 Сегодня утром ведущие российские фондовые индексы торгуются в минусе. Поводов для серьёзного подъема на рынке нет. Россия и Украина так и не договорились о поставках газа, переговоры в Брюсселе прошли безуспешно и продолжатся сегодня или в среду. По словам украинского министра энергетики, Украину не устраивает скидка на газ в размере экспортной пошлины. В свою очередь министр энергетики РФ Новак заявил, что российская сторона подготовила более чем конструктивное предложение для Украины. Вероятно, отсутствие договорённости несколько расстроило инвесторов.
Среди позитивных событий, которые могли бы вдохновить рынок на рост, стоит выделить статистические данные из Китая и укрепление рубля. В мае индекс потребительских цен КНР прибавил 2,5% и оказался лучше ожиданий. Индекс цен производителей замедлил темпы снижения и в мае упал всего на 1,4%. Напомним, что в предыдущем периоде снижение составило 2%.
В понедельник рубль по отношению к доллару укрепился на 32 копейки, по отношению к евро на 44 копейки. Таким образом, курс рубля вернулся к январским значениям. Но пока статистика и курс национальной валюты отходят на второй план, рынок во власти геополитики.
Среди корпоративных новостей вторника стоит выделить годовое общее собрание акционеров Башнефти, заседание совета директоров группы ЛСР и закрытие реестра для участия в ГОСА компании Evraz.
Армения намерена присоединиться к Евразийскому союзу до 15 июня. Плюсы данного решения для республики очевидны – прежде всего, улучшатся условия работы для мигрантов. Однако надо учитывать, что весь экспорт придётся согласовывать с партнёрами. Плюс не стоит забывать и про территориальный вопрос. Как известно, Армения может вступить в ЕАЭС лишь в рамках тех границ, которые признаны Организацией Объединённых Наций, то есть без Нагорного Карабаха.
The Boston Consulting Group опубликовала исследование, в соответствии с которым Россия вышла на пятое место в мире по числу домохозяйств, владеющих более чем $100 млн. В прошлом году в России насчитывалось 536 домохозяйств-супермиллионеров, в США – 4754, в Великобритании – 1044, в Китае – 983, в Германии – 881. BSG отмечает общий рост богатства российских домохозяйств, который в 2013 г. составил 21,9%. Само богатство составило $1,92 трлн. Россияне богатели быстрее, чем жители Восточной Европы и Северной Америки. В анализе учитывался объём наличности, депозитов, а также стоимость различных ценных бумаг. Россияне предпочитают хранить средства на депозитах или в наличных – $1,2 трлн, затем следуют акции – $0,6 трлн и облигации – $0,1 трлн. За последние пять лет доля средств, вкладываемых в различные ценные бумаги, выросла с 37 до 43%.
По оценке BCG, в 2014-2018 гг. богатство россиян будет расти медленнее, на 12,9% в год. Нам данная цифра кажется излишне оптимистичной. Текущая экономическая реальность не радует. Стагнация ВВП, отток капитала и высокие военно-политические риски. При этом оснований для роста цен на нефть или объёмов добычи нет. Также как для масштабного притока капитала с Запада. Именно рост добычи и цен, а также масштабный приток иностранного капитала обеспечили рост благосостояния россиян в нулевые годы. Теперь в России не самые лучшие времена.
Вместе с тем, цифры также говорят о том, что правительству финансовый рынок особо и не нужен. Накопления в наличности намного превосходят накопления в ценных бумагах. При этом сами российский фишки остаются очень привлекательными для долгосрочных вложений как с точки зрения оценки – дисконт к развивающимся рынкам по основным мультипликаторам составляет в целом примерно 50%, так и с точки зрения дивидендной доходности.
Разговоры о международном финансовом центре так и остались разговорами. В нулевые годы российский рынок акций и облигаций формировали глобальные инвестбанки. Теперь это дело чиновников. Пока результат их работы не впечатляет – два ведущих госбанка и три еле сводящих концы с концами брокера. С таким отношением к национальной экономике и инвестиционному климату никаких санкций не нужно. По воле собственного правительства Россия обречена оставаться периферией международного рынка капитала.
Александр Разуваев
|
